Los hyperscalers comprometen 725.000 millones en infraestructura de IA para 2026
Alphabet, Amazon, Microsoft y Meta elevan el gasto un 77 % respecto a 2025 y trasladan la presión hacia la cadena de suministro de chips y energía.
Los cuatro grandes hyperscalers han elevado su capex agregado para 2026 hasta 725.000 millones de dólares, un 77 % más que el récord histórico de 410.000 millones de 2025. La cifra, equivalente al PIB anual de varios países desarrollados, marca el punto más alto del ciclo inversor en infraestructura tecnológica de la historia reciente.
La distribución del gasto es desigual pero coherente. Microsoft lidera con compromisos centrados en centros de datos para Azure y OpenAI. Alphabet sigue con expansión de Google Cloud y nuevas regiones globales. Amazon concentra inversión en AWS y en su propio silicio. Meta financia sus modelos internos y una infraestructura masiva para Reels.
El gasto se traduce inmediatamente en presión sobre la cadena de suministro. La demanda de chips Blackwell de Nvidia, de memoria HBM4, de equipos eléctricos pesados y de personal especializado supera la oferta en factores que oscilan entre dos y cinco veces según el componente. Esa asimetría está reordenando precios en cascada.
El debate, sin embargo, no es solo industrial. Inversores sofisticados han empezado a preguntar abiertamente cuándo va a verse el retorno proporcional al gasto. Las compañías responden con métricas operativas crecientes pero con márgenes presionados por los costes de cómputo. Es la conversación que va a marcar la próxima temporada de resultados.
